FED przyjął regulacje dot. zagranicznych organizacji bankowych

W ostatnich miesiącach kilkukrotnie pisaliśmy o eksterytorialnym egzekwowaniu amerykańskich przepisów w kontekście norm podatkowych (zobacz posty nt. FATCA). Adresatem ostatnich regulacji ostrożnościowych są zagraniczne instytucje bankowe. 

We wtorek Rada Rezerwy Federalnej ostatecznie przyjęła Regulation YY (12 CFR part 252 wzmacniającą nadzór nad dużymi amerykańskim holdingami bankowymi oraz zagranicznymi organizacjami bankowymi. Mocą aktu ustanowiono szereg standardów ostrożnościowych – w szczególności w zakresie płynności, zarządzania ryzykiem i kapitału – mających na celu podniesienie odporności adresatów regulacji. 

Zagraniczne organizacje bankowe szeroko obecne na terytorium Stanów Zjednoczonych (tj. dysponujące kwalifikowanymi aktywami w wysokości co najmniej 50 mld $) zostały zobowiązane do ustanowienia spółek holdingowych, które będą realizować funkcje pośredników w relacjach z amerykańskimi spółkami zależnymi, co ma przyczynić się do podniesienia spójności amerykańskich działań nadzorczych. Według FED wymogiem takim zostanie objętych 15-20 instytucji (NY Times, FED Closes a Loophole for Banks Overseas). Mimo lobbingu tych ostatnich przeciwko nowym regulacjom - co nie dziwi, jako że konieczność usunięcia luk prawnych powstała właśnie w związku z adaptacją praktyk biznesowych podmiotów zagranicznych do interwencji regulacyjnych w 2010 roku - jedyne ustępstwa poczynione przez FED dotyczą tempa wejścia w życie regulacji, w większości odroczonego o rok w stosunku do początkowych założeń (do 2016), a w przypadku limitów lewarowania do roku 2018.

‘Conflict Minerals’ w Ustawie Dodd-Franck - dyskusja trwa

21 maja br. przed komisją Kongresu USA odbyło się posiedzenie na temat „Niezamierzonych skutków przepisów Ustawy Dodd-Franck nt. conflict minerals”. Materiały z posiedzenia dostępne są tu. Conflict minerals to określenie minerałów stosowanych w powszechnie używanej elektronice (np. urządzeniach z ekranem dotykowym) wydobywanych w Demokratycznej Republice Konga, gdzie wydobycie związane jest z eskalacją konfliktu zbrojnego i łamaniem praw człowieka.

Posiedzenie dotyczyło tego, czy ekstraterytorialne obowiązki nałożone w Ustawie Dodd-Franck nakazujące monitorowanie przez podmioty gospodarcze pochodzenia wykorzystywanych minerałów nie są zbyt uciążliwe dla spółek wykorzystujących skomplikowane łańcuchy produkcyjno-logistyczne. Niektórzy świadkowie zeznający przez komisją kwestionowali efektywność tych regulacji dla zmniejszenia konfliktów i łamania praw człowieka. Pojawiły się także wypowiedzi, że jest jeszcze zbyt wcześnie na ocenę skuteczności regulacji (weszła ona w życie z początkiem bieżącego roku). Krótkie podsumowanie argumentów za i przeciw można znaleźć tu.

Analiza kosztów i korzyści obligatoryjnym elementem pracy SEC

17 maja amerykańska Izba Reprezentantów stosunkiem głosów 235 do 161, w tym głosami  części Demokratów, przyjęła Ustawę o odpowiedzialności regulacyjnej Komisji Papierów Wartościowych i Giełdy (SEC Regulatory Accountability Act, H.R. 1062). 

Zgodnie z Ustawą Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) będzie odtąd zobowiązana do przygotowania analizy kosztów i korzyści (cost-benefit analysis, CBA) każdej proponowanej regulacji. SEC będzie również zobligowana m.in. do porównania kosztów alternatywnych rozwiązań i zapewnienia zrozumiałości języka tekstu regulacji. 

Jak wyjaśnia Jim Hamilton, Ustawa, kodyfikująca praktykę na podstawie dwóch dekretów Prezydenta Obamy nr 13563 i 13579, umożliwi ucięcie spekulacji, czy również autonomiczne agencje rządowe takie jak SEC muszą, czy też jedynie powinny stosować CBA w swoich pracach. Mimo że to akty prezydenckie stanowiły podstawę regulacji, a administracja amerykańska co do zasady popiera zasadę efektywności kosztowej działań regulacyjnych, to ponieważ przyjęty zakres obowiązków jest szerszy niż te na podstawie dekretów, Biały Dom jest przeciwny przyjęciu ustawy, uważając że jej realizacja wiązać się będzie z nadmiernymi kosztami oraz ograniczy ochronę rynku i konsumentów sprawowaną przez SEC.

Jak dowodziła członkini Izby Reprezentantów Maxime Waters (D-CA), poprzez sparaliżowanie prac SEC dodatkowymi obowiązkami oraz dzięki zniesieniu ochrony Komisji przed powództwami na podstawie przeprowadzonych przez nią ocen ekonomicznych regulacji, inicjatorzy Ustawy de facto dążą do neutralizacji postanowień o ochronie inwestorów na podstawie Dodd-Frank Wall Street and Consumer Protection Act (zob. film poniżej).

UE-USA: obowiązki informacyjne w działalności wydobywczej i pozyskiwania drewna

Jak poinformował Europejski Komisarz ds. Rynku Wewnętrznego i Usług Michel Barnier, Rada i Parlament Europejski osiągnęły porozumienie odnośnie obowiązków informacyjnych ciążących na podmiotach prowadzących działalność wydobywczą lub pozyskiwania drewna z lasów pierwotnych (logging) w zakresie płatności na rzecz władz państwowych („system CBCR”).

W myśl nowych rozwiązań – nowelizujących Dyrektywy o rachunkowości (78/660/EWG i 83/349/EWG) oraz Dyrektywę w sprawie przejrzystości (2004/109/WE) – zakresem obowiązku sprawozdawczego płatności powyżej 100 000 euro mają zostać objęte, obok spółek z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowanych w Europejskim Obszarze Gospodarczym (EOG), duże spółki notowane na unijnym rynku regulowanym a zarejestrowane poza EOG.